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股票股票交易 巨亏66亿刷屏!量化中性被指爆仓,中信空头拔网线?真相来了...
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股票股票交易 巨亏66亿刷屏!量化中性被指爆仓,中信空头拔网线?真相来了...
发布日期:2024-11-25 11:46    点击次数:141

股票股票交易 巨亏66亿刷屏!量化中性被指爆仓,中信空头拔网线?真相来了...

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  来源:金石杂谈

  9月27日,A股再度上演大奇迹日,创业板指强势暴涨10%,创历史最大单日涨幅,深证成指暴涨6.7%,恒生科技指数涨5.8%。不过,沪指仅仅涨2.89%引发围观。

  关于沪指,一句话解释就是交易所崩了,今日沪指失真了。股民根本无法买卖,自然股指无法实现暴涨。

  对于9月27日,A股大奇迹日,源于近期政策激励措施的密集出台,今日早盘再度降准降息,各种利好目不暇接,大摩突然空翻多,高盛称中国资产是最拥挤的交易,股民更是暴力进场,买不完根本买不完。

  但是,今日还有一件事也在助力A股大奇迹日,那就是空头被打爆,上演逼空行情。今日两个市场传闻刷屏资本市场,真假尚待考证。

  1)一张流传非常广的聊天记录:听说中信的空头扛不住了,拔网线了,一天赚的三天亏完,然后在议论协议平仓。而且,天风涨停,今天不开板,空头已经爆炸了,一倍杠杆,明天一个涨停就归零。

  就金石理解,聊天截图中所谓中信空头或天风空头,应该是中信期货空单或天风期货空单。首先,期货公司空单是代客理财,和期货公司基本无关;其次,在今日A股暴涨行情之下,不排除部分期货空单爆仓情形的出现;最后,随着空单陆续爆仓,反而是一种逼空态势,从而刺激A股涨幅进一步扩大。

  对于空单爆仓情况,中信期货回应称,目前还没做相关数据统计,暂时没有客户空单爆仓的信息,具体情况要看后期数据统计。据上图自媒体统计数据,中信期货的净空单大约8.3万手,最近暴涨之下略有减少,不知是主动平仓还是爆仓了?无论怎样,这部分资金大概率亏损惨重。

  根据wind数据,以中证1000十月份股指期货为例,中信期货空单1.8万手,多单1.2万手,净空单约6000手。就今日来看,多单大幅减少3500手,空单大幅减少4448手,这4448手对应金额45.69亿,仅保证金就大约有5.48亿(12%保证金)。

  除了中信期货,今日卷入空头风波的还有私募量化中性策略。中性策略一般是多一揽子股票和空股指期货,比如挂钩沪深300指数。但是,随着股市暴涨,股指大面积亏损的时候,量化一般通过补保证金+补多头,维持中性。

  可是,不幸的是,上交所故障导致量化无法补充保证金或补充一揽子股票,那只能面临业绩回撤、亏损的境地。

  对此,不少量化私募回应称,交易确有受到影响,因为仓位和成交情况无法及时掌握,能做的只有暂停上交所股票的交易,等待系统恢复正常,但其他交易不受影响。当然了,为了规避这种爆仓风险,一些量化会在相应品种上重新进行调整以及对冲。

  至于中性量化们是否发生了爆仓,金石认为可能存在,但大概率只有极小一部分。据期货公司相关人员表示,后台交易端显示,由于盘中股指期货上涨太快,部分来不及补充保证金的私募产品触发强平风险。至于为何是很小一部分,因为年初时各大量化就已更改杠杆比例,从此前的4倍降为2倍,爆仓风险大为降低。

  通过以上分析,基本可以看出无论是中信期货空仓还是私募量化中性策略,都是一种中性策略,并非纯粹的空头力量,更确切的说是一种套利策略,这个市场有人看好,便有人看空,才有了多单和空单。

  以10月份四大股指期货来看。金石杂谈统计wind数据发现,中信期货以净空单为主,中证1000净空单高达5917手,10月份总的净空头头寸大约9671手。而不计中证500,前二十名期货公司空单总数超2.5万手。

  这就意味着期货的空头效应确实存在,和量化中性还是有所不同。由于期货保证金大都是12%,有8倍的杠杆,A股暴涨之际爆仓完全存在可能。不过,金石认为,即便股指期货空头有爆仓,总的爆仓应该有限。

  伴随空头消息此起彼伏,还有一张截图刷屏,9月27日机构席位盈亏榜中,中信期货亏损排名第一,亏损金额为66.32亿元。

  对此,中信期货表示,亏损不是中信期货的,另外即使是客户,(东方财富统计的)这个数字也没考虑客户双边持仓、股票持仓、盘中交易等因素,完全是误导性的估算。

  值得注意的是,在私募量化被传空头爆仓,中信期货的空头被传爆仓之际,股民很自然的脱口而出:空狗必死!可见,中国股民对空头的深深的恨意。

  还有一种观点,将空头爆仓和上交所宕机关联,笔者认为纯属阴谋论,更多的应该来自技术层面的问题。

  之所以说是技术层面:一是中信的空单并非为中信所有,而是很多机构的空头仓位,他们是否有这么大能力让交易所宕机?二是中信期货归中金所管,期货空头拔网线,拔的也应该是中金所,和上交所什么关系?

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责任编辑:韦子蓉 股票股票交易